行业背景 - Griffon Corporation (GFF) 和 Carlisle Companies Incorporated (CSL) 均属于 Zacks 多元化运营行业 主要在美国及国际市场生产创新家居和建筑围护产品 [1] - 两家公司在住宅和非住宅建筑市场的多个项目中获得显著增长机会 [2] Griffon Corporation (GFF) 分析 - 家居和建筑产品部门基本面强劲 受益于建筑行业维修和改造活动的韧性 美国住宅建筑市场预计将因建筑商激励措施和预期利率下调而复苏 商业建筑市场也有望改善 [3] - 消费者和专业产品(CPP)部门表现疲软 北美和英国需求下降 户外工具、装饰和浇水产品需求尤其疲弱 [4] - 通过收购澳大利亚公司 Pope 扩大产品组合 该收购在2025财年第二季度贡献CPP部门2%收入 预计年收入约2500万美元 [5] - 积极回报股东 2025财年第二季度支付2340万美元股息 回购7290万美元股票 2024年11月批准40万美元新股票回购授权 季度股息增加20% [6] Carlisle Companies Incorporated (CSL) 分析 - 建筑材料部门势头强劲 受美国及欧洲非住宅建筑市场对重铺屋顶产品需求推动 MTL收购和积压需求促进增长 [7] - 防水技术部门受住宅建筑市场销量下降和项目延迟影响 高利率、不利天气条件和可负担性挑战导致新屋建设和改造活动放缓 [8] - 积极回报股东 2025年前三个月支付4520万美元股息 回购4亿美元股票 2024年8月股息增加18% [9] - 面临原材料和劳动力成本上升问题 2025年第一季度销售成本同比增长1.8% 销售和管理费用增长16.3% 2024年销售和管理费用增长15.6% 销售成本增长5.5% [10][11] 财务预估比较 - GFF 2025财年销售预计同比下降1.2% 每股收益预计增长11.5% 过去60天每股收益预估呈上升趋势 [12] - CSL 2025年销售预计增长4.9% 每股收益预计增长10.3% 过去60天每股收益预估呈下降趋势 [13] - 过去一年 Carlisle股价下跌4.9% Griffon股价上涨5.4% [15] - Carlisle远期市盈率17.15倍 高于三年中位数14.84倍 Griffon远期市盈率11.41倍 接近三年中位数10.66倍 [17] 投资建议 - Griffon在家居和建筑产品部门的优势 加上增长投资、增值收购和股东友好政策 有望在未来几个季度实现强劲增长 估值更具吸引力 盈利预估上调 [19] - Carlisle在建筑材料部门的优势被防水技术部门的持续疲软所抵消 估值较高且盈利预估下调 [18]