股价表现 - BAER股价自公布2025年第一季度财报后上涨28.1%，同期标普500指数仅上涨4.6% [1] - 过去一个月股价上涨1.2%，落后于标普500的8.8%涨幅 [1] 财务数据 - 季度营收创纪录达1560万美元，同比飙升184.1%，主要受益于野火季提前部署及收购FMS带来的190万美元收入 [2] - 剔除西班牙超级灭火机一次性服务收入后，核心营收从450万美元增至970万美元 [2] - 净亏损收窄至1550万美元（每股0.41美元），上年同期为2010万美元（每股0.55美元） [3] - 调整后EBITDA改善至-510万美元，上年同期为-690万美元 [3] - 营业亏损从1530万美元显著收窄至1020万美元 [3] - SG&A费用下降26%至860万美元，主要因股权激励费用减少 [3] 现金流与成本 - 季度末现金余额2230万美元，同比增加但较2024年底的3930万美元下降，因季节性维护和培训支出 [4] - 营收成本增长86.9%至1720万美元，含560万美元西班牙灭火机相关费用 [3] 战略与运营 - 公司通过全年备战和独家使用合同稳定收入，2025年已部署几乎所有传感器和空中攻击飞机 [5] - 收购FMS增强工程能力，支持竞标和利润率提升 [11] - 签署美国内政部2010万美元五年期IDIQ合同，获得蒙大拿州野火测绘合约 [11] 国际拓展 - 通过合资企业推动四架西班牙灭火机重返服务，计划2025年部署欧洲 [12] - 与Positive Aviation签署谅解备忘录，拟采购最多20架FF72飞机实现机队现代化 [12] 业绩指引 - 维持2025年营收1.05-1.11亿美元和调整后EBITDA 4200-4800万美元的预测 [9] - 预计第三季度将贡献全年大部分EBITDA，与野火高峰季吻合 [10] - 欧洲合同若落地可能带来额外收入 [9]