股价与评级调整 - 华尔街分析师在京东发布一季度财报后重新评级 包括下调目标价 其中Benchmark分析师将目标价从58美元降至53美元 但维持买入评级 [1] - 京东股价周三下跌 但收盘时上涨4%至35 74美元 [1][8] 财务表现 - 一季度净营收达3010亿元人民币(约415亿美元) 同比增长15 8% 超出市场预期110亿元人民币 [2] - 调整后每股收益(EPADS)为8 41元人民币(约1 16美元) 比市场预期高0 19美元 [3] - 公司年内已回购15亿美元股票 流通股减少2 8% [3] 业务亮点 - 以旧换新政策推动3C和家电品类增速提升至17% 毛利率增速从11%提升至15% [3] - 超市业务持续表现优异 保持两位数增长 [3] - 二季度普通商品品类增长稳健 超市和时尚品类表现突出 [4] - 一季度进军外卖市场 三个月内日订单量接近2000万单 [6] 增长预期 - 管理层将2025财年零售增长预期从高个位数上调至两位数 [4] - 分析师将2025财年营收预期上调至12 9万亿元人民币(同比增长11 6%) 2026财年预期上调至13 42万亿元人民币(同比增长3 8%) [8] - 长期增长动力来自毛利率改善 第三方市场(3P)战略重点及核心品类(如时尚)改造计划 [5] 盈利指引调整 - 由于宏观经济和竞争环境不确定性 公司撤回2025财年集团层面盈利指引 [7] - 分析师下调2025和2026财年调整后EPADS预期至4 61美元和4 95美元 [8]