市场表现 - 沪指重回3400点上方 沪深两市成交额1.32万亿 较上个交易日放量252亿 [1] - 保险 港口 物流 化工等板块涨幅居前 光伏 贵金属 军工电子 轨交设备等板块跌幅居前 [1] - 大金融板块午后全线爆发 对指数带动作用明显 [3] 宏观经济数据 - 1-4月社会融资规模增量16.34万亿元 比上年同期多3.61万亿元 [1] - 中国4月货币供应量M2同比增长8% 高于市场预期 [1] - 1-4月新增人民币贷款10.06万亿元 [1] 贸易政策 - 商务部决定自5月14日起 在90天内暂停对28家美国实体实行出口管制管控措施 [1] - 暂停17家美国实体不可靠实体清单措施 [1] - 特朗普关税闹剧尚未结束 各国贸易谈判尚未落地 [2] 半导体行业 - 费城半导体指数近期波动较大 相关公司2025年一季度业绩及二季度业绩指引出现分化 [2] - 消费电子 半导体设备公司已受关税影响 半导体软件 AI芯片和网络设备领域受影响较小 [2] - 建议未来6-12个月跟踪半导体板块两条主线：估值便宜且盈利预测有望修复的公司 受关税影响较小的AI和半导体软件板块 [2] 金融政策 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 提出提升公募基金权益投资规模与占比 [3] - 对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理 要求其绩效薪酬明显下降 [3] - 政策核心是推动金融改革以支持科技创新 [3] 市场情绪 - 三大指数全线上涨 但下跌个股家数仍不少 [3] - 微盘股指数最近两个交易日连续收跌 高位股抱团持续性或难以维系 [3] - 指数已完全回补4月7日向下跳空缺口 累积获利卖压和套牢盘影响 短线震荡调整在情理之中 [3]