英伟达RTX 50系列显卡市场表现 - 新一代GeForce RTX 50系列显卡市场需求远超供应 终端售价较官方指导价溢价高达50% [1] - RTX 5090渠道行情可达3000美元以上 仍维持高溢价 官方建议零售价为1999美元 实际市场成交价已突破2999美元 [1][2] - 2025年RTX 50系列显卡出货量预计达3500-4000万片 较上一代RTX 40系列2024年出货量2500-3000万片增长30%以上 [2] 栢能集团业务与财务表现 - 栢能集团为全球第二大GPU显卡生产厂 英伟达全球核心AIC合作伙伴 旗下索泰品牌为知名电脑品牌提供产品制造服务 [2] - 集团2024年全年收入100.82亿元 同比增加10% 全年纯利2.62亿元 同比增长331% 每股盈利68仙 [2] - 盈利增长主要由于新系列图像显示卡需求强劲 自有品牌业务促销及市场推广开支减少令毛利率改善 [2] 栢能集团增长潜力与估值 - 广发证券测算显示 若RTX 5090占RTX 50系列出货量5%（约175-200万片）且栢能市场份额达12.5% 单卡净利润约300元人民币 则该业务可贡献约5.12亿港元净利润 较2024年全年净利润增长近200% [3] - 公司与服务器大厂Supermicro达成合作 切入中国云服务商供应链 服务器业务有望成为新增长点 [3] - 公司股价对应2025年PE仅4倍 远低于同业华硕12倍和微星13倍 也低于自身历史平均PE7.5倍 估值修复空间巨大 [3] RTX 50系列技术特性 - RTX 5090采用最新Ada Lovelace架构 拥有更高图形处理能力和更快刷新率 支持超高分辨率 [1] - 显卡VRAM提升至24GB 配合先进光线追踪技术 使游戏画质与流畅度达到前所未有的水平 [1] - GPU核心在游戏场景、图形渲染和人工智能推理等领域均具备强大应用潜力 [1]