市值里程碑 - 英伟达在2024年6月首次达到3万亿美元市值 并在随后8个月保持该水平 但今年经历大幅抛售后又重新加入苹果和微软的3万亿美元俱乐部[1] - 微软目前最接近4万亿美元市值 但英伟达可能超越微软和苹果成为首个达到该里程碑的公司[4] - 英伟达市值需增长约25%才能达到4万亿美元 可能在18个月内实现但时间仍存在不确定性[11] 股价波动原因 - 特朗普政府对华H20 GPU出口限制导致英伟达在2025年第一季度计提55亿美元减值 贸易关税政策是股价下跌主因[2] - 近期贸易紧张缓解信号（包括部分关税90天暂停）推动股价回升[3] 估值比较 - 英伟达远期市盈率26.9倍 略低于微软（30倍）和苹果（27倍） 较低估值提供更大上涨空间[5] - 华尔街预测英伟达本财年盈利增长47% 下财年29% 显著高于苹果（18%/9%）和微软（14%/13%）[7] 增长驱动因素 - 人工智能投资可能推动数据中心增长 但经济放缓风险或抑制企业AI支出 进而影响GPU需求[10] - 尽管存在关税持续影响业务的可能 英伟达仍被视为最有可能率先突破4万亿美元市值的科技公司[8][9]