核心观点 - 最高人民法院与中国证监会联合发布指导意见 旨在通过严格公正的执法司法 服务保障资本市场高质量发展 其核心在于强化投资者保护 严厉打击财务造假等违法行为 并优化资本投资环境以促进新质生产力发展和实体经济良性循环 [1][2][3] 投资者保护与适当性管理 - 严格落实证券期货基金经营机构及销售机构的适当性管理责任 要求其在市场准入端全面了解投资者并充分揭示风险 未尽义务造成损失的应依法承担赔偿责任 [1] - 依法保护耐心资本和长期资本参与公司治理及获取回报的合法权益 [1] - 投资者因上市公司退市过程中的虚假陈述等违法行为造成损失的 可以依法提起民事赔偿诉讼 [2] 打击违法违规与财务造假 - 依法打击资本违规隐形入股和违法违规“造富”行为 对违法违规约定股权代持、利益输送等行为 人民法院应依法认定无效并根据过错分配责任 同时移送线索 [2] - 必须依法严厉打击欺诈发行、违规信息披露等财务造假违法犯罪 监管部门需加大日常监管与稽查处罚力度 从严从快查处 并强化与司法机关的协作以推动行政、民事、刑事立体追责 [2] - 坚持“追首恶”“打帮凶”并重 严格追究发行人、控股股东、实际控制人、中介机构及教唆帮助造假的第三方法律责任 对组织指使的“首恶”实施精准追责 提高违法成本 [3] - 发行人被追责后 向负有责任的控股股东、实际控制人、董监高等主体追偿的 人民法院依法予以支持 [3] - 依法从严惩处财务造假的策划者、组织者、实施者 并追究配合造假的第三方的刑事责任 形成全方位打击 [3] 公司治理与资本市场运作 - 依法支持上市公司并购重组 上市公司章程中违反法律、行政法规的反收购条款 人民法院应依法认定无效 [2] - 依法稳妥审理上市公司破产重整案件 通过调整股权结构、经营业务、治理模式等 实质性改善公司经营能力 优化主营业务和资产结构 以化解债务和经营危机 实现可持续发展 [2] 资本环境与投资导向 - 不断完善投早、投小、投长期、投硬科技的投资司法环境 促进创投资本向新质生产力聚集 [1] - 目标是实现投资资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环 [1]