市场情绪转变 - 股票期权交易员情绪从恐惧转向贪婪 大量买入看涨头寸押注美国股市延续反弹势头 [1] - 美国证券交易所看涨期权与看跌期权成交量比例达2月18日以来最高水平 当时标普500指数创前一个历史高点 [1] - 期权市场显示对标普500指数9月升至6150点新高的信心增强 [1] 市场情绪转变原因 - 中美贸易紧张局势降温及美国4月通胀数据低于预期缓解市场担忧 [1] - RBC Capital Markets衍生品策略主管指出市场更担心错过上涨行情而非下跌恐慌 [1] 波动率指数信号 - 芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)从40跌至20以下仅用21个交易日 创史上最快下跌速度 [3] - 历史上VIX在100个交易日内从40跌至20以下的情形中 标普500后续1/3/6/12个月均上涨 [3] 市场分歧与策略建议 - 期权市场"动物精神"反映短期顶住贸易战冲击的信心 但长期可持续性存疑 [3] - 22V Research与美国银行建议投资者继续持有下行对冲头寸 [3] - SpotGamma创始人预计标普500指数上涨将在5900-6000点遇阻 周五到期看涨期权或引发短期回调 [3] 机构观点 - 花旗集团策略师认为系统性对冲基金买盘将在未来几周支撑股市 恐慌下降鼓励投资者重新入场 [4]