股价表现与财务业绩 - Recursion Pharmaceuticals(RXRX)股价在5月累计暴跌216% 主要由于2025年第一季度业绩不及预期 营收和盈利均未达市场预测[1] - 2024年迄今该股累计下跌362% 远超行业38%的跌幅 且表现逊于板块和标普500指数[4] - 当前股价已跌破50日和200日移动平均线 市净率188倍高于行业120倍但低于五年均值365倍[16] 研发管线调整 - 终止REC-994治疗症状性脑海绵状血管瘤(CCM)和REC-2282治疗神经纤维瘤病II型(NF2)的研发 因中期研究疗效不佳[2] - 停止REC-3964治疗艰难梭菌感染的中期研究 计划对外授权开发权益[3] - 管线重组后聚焦REC-4881(家族性腺瘤性息肉病) 其II期研究显示息肉负荷中位数降低43%[11] AI药物发现平台 - Recursion OS人工智能药物发现平台与英伟达合作开发 通过虚拟人体生物学库筛选化合物 可降低研发成本并提高成功率[10] - 平台已与拜耳、赛诺菲、罗氏达成合作 近期因达成里程碑获赛诺菲700万美元合作收入[10][13] - 收购Exscientia为公司新增多个临床前和临床阶段候选药物[7] 当前研发管线进展 - REC-1245治疗生物标志物富集实体瘤/淋巴瘤处于I/II期DAHLIA研究 预计2026年上半年公布I期数据[12] - 早期管线包括REC-617(晚期实体瘤)和REC-3565(B细胞恶性肿瘤)[12] - 截至2025年一季度末持有509亿美元现金 预计可支撑运营至2027年中[12] 行业竞争格局 - 面临生物技术公司、科技驱动型药企(如Relay Therapeutics)及科技巨头(谷歌/微软)的竞争压力[14] - 主要竞争对手包括Isomorphic Labs等采用计算工具和可扩展平台的企业[14] - 候选药物均处早期阶段 预计3-4年内无商业化产品[15] 估值与市场预期 - 2025年每股亏损预估维持134美元 2026年亏损预估从120美元收窄至117美元[19] - 获Zacks评级"持有"(Rank 3) 被认为在AI驱动药物发现领域具有先发优势[22]