流媒体广告领域竞争格局 - Roku和Paramount Global在广告支持的流媒体领域展开竞争，但近期表现呈现差异 Roku通过平台扩展和广告工具创新实现增长，而Paramount依赖特许内容和用户参与度提升[1] - 广告动态变化和投资者对增长韧性的需求引发对2025年投资机会的探讨[2] Roku业务表现 - 2025年第一季度平台收入同比增长17%至8.81亿美元，覆盖超半数美国家庭宽带用户，每日主页访问量达1.25亿人次[3] - Roku Channel成为平台第二大应用，流媒体时长同比激增84%，85%观看量通过AI内容推荐功能实现[4] - 非娱乐垂直领域广告表现优于行业，通过Adobe等平台提升测量能力，自助广告管理器降低中小企业投放门槛[5] - 创新广告形式（如可购物广告）和多渠道购买工具强化平台竞争力[6] Paramount业务表现 - 2025年第一季度Paramount+用户观看时长同比增长17%，Pluto TV全球观看时长创纪录增长26%，热门内容包括《1923》等原创剧集[7] - 持续投资原创内容以提升用户终身价值，但广告收入面临压力[8] - 直接面向消费者广告收入同比下降9%，主要受数字视频库存增加导致的定价环境疲软影响[9] - 广告供需关系尚未稳定，复苏迹象未显现[10] 股价与估值比较 - Roku过去一个月股价回报率21.1%，超越行业指数（15.9%）和标普500（9.1%），Paramount同期回报率8.8%[11][12] - Roku市现率33.89倍显著高于Paramount的11.92倍，反映市场对其增长潜力的认可[13] - Roku 2025年亏损预期收窄34.61%，收入预期增长10.37%至45.4亿美元，Paramount盈利预期下调19.63%，收入预期下降2.67%至284.3亿美元[16][17] 投资机会评估 - Roku凭借平台增长、广告工具创新和用户参与度提升成为更优选择，亏损收窄和收入增长强化看涨逻辑[18][19] - Paramount面临短期数字广告逆风，直接广告收入下滑和库存过剩问题拖累表现[19]