核心观点 - 美国连锁零售巨头沃尔玛公司宣布，由于美国关税政策影响，将在5月末至6月期间上调部分商品售价，以应对成本压力 [2] - 公司高管表示，尽管努力维持低价，但关税幅度过高且零售业务利润率低，公司无法完全吸收成本上涨 [2] - 公司维持2026财年业绩预期不变，但未提供下一季度盈利指引，因存在高度不确定性 [3] 公司业绩与财务表现 - 在截至4月30日的一个季度，公司实现营业收入1656.1亿美元，同比增长2.5%，但比市场共识预期少2.3亿美元 [3] - 该季度合并净利润为44.87亿美元，同比下降12.1% [3] - 公司维持2026财年业绩预期，预计下一季度净销售收入增长3.5%至4% [3] 价格调整与成本压力 - 公司最早在4月份开始涨价，5月份加速上涨，货架上零售价格上涨更为渐进 [2] - 消费者很可能在5月末开始看到涨价出现，而6月份价格上涨肯定会更多 [2] - 即便美国同意在90天时间里把从中国进口商品的新增关税降至30%，但公司高管认为关税“依然太高” [2] - 公司在美国所售商品中有大约三分之一为进口商品，来源地主要有中国、墨西哥、加拿大、越南和印度等 [2] 市场与消费者行为 - 消费者虽然有些担忧可能出现的价格上涨，但消费者行为大体上没有变化，他们仍在寻找性价比高的商品 [3] - 公司2月份销售低于预期，3月份接近预期，4月份增强很多，5月份目前看与4月份类似 [3]