市场情绪与行业背景 - 全球贸易担忧消退 市场情绪转向乐观 投资者关注新兴AI芯片供应商如Marvell Technology和Micron Technology [1] - 两家公司虽同属半导体行业 但专注领域不同 Marvell主攻AI基础设施定制网络芯片 Micron专精内存和存储解决方案 包括高带宽内存(HBM)和先进DRAM [2] 公司股价表现 - Marvell本月股价上涨12% 但2025年累计下跌40% 因业绩指引不及预期且投资者日活动推迟 Micron同期上涨20% 年内涨幅达12% 受益于AI内存需求强劲 [3] - 过去五年 Marvell累计涨幅超130% Micron涨106% 表现均优于标普500指数 与纳斯达克指数持平 [4] 财务增长预测 - Marvell预计2025财年营收增长43%至82.8亿美元 2026财年再增18%至97.8亿美元 每股收益(EPS)2025年激增75%至2.75美元 2026年预计增长27%至3.5美元 [5][7] - Micron预计2025财年营收增长41%至354.9亿美元 2026财年再增30%至461.1亿美元 EPS从2024年1.3美元反弹至2025年6.93美元 2026年预计飙升56%至10.79美元 [7] 估值比较 - Marvell远期市盈率23.9倍 较十年中位数45.5倍折价47% 接近标普500平均水平 Micron远期市盈率13.7倍 接近其十年中位数11.4倍 远低于历史峰值 [10] 投资吸引力分析 - 两家公司均被列为Zacks评级3级(持有) 需待季度财报确认增长趋势 Marvell将于5月29日公布Q1业绩 Micron计划6月25日发布Q3财报 [12] - 分析师目前更看好Micron 因其内存解决方案需求强劲 但Marvell的定制网络芯片在AI基础设施领域同样具有长期战略价值 [13]