行业盈利展望 - 2024年及2025年一季度金属行业盈利整体稳增，黄金、镍钴锡锑、稀土磁材和铜板块领涨行业 [1] - 电池金属等品种底部承压 [1] 估值与分红 - 当前金属行业估值维持偏低水平，铝、铜、镍钴锡锑估值处于相对低位 [1] - 行业估值修复值得期待 [1] - 行业分红回报延续提升态势，部分个股股息率达到5%以上 [1] - 股东回报能力持续提升 [1] 配置机遇 - 2025年下半年贸易争端背景下，随着流动性和财政政策渐进落地，应重点关注黄金、稀土、铜、铝、锡和钨板块配置机遇 [1]