【逻辑】昨日不锈钢盘面窄幅震荡，现货价格暂稳，佛锡两市采购上仍持谨慎态度，现货成交整体一 般。宏观方面，中美税谈判结果相对乐观整体略超预期，但后续仍有不确定的空间；国内政策推动高质 量发展，对市场心态整体改善。近期矿端价格相对坚挺，铬矿现货源紧缺，叠加铬铁供应过剩得到明显 修复，铬铁价格偏强。菲律6月资源预计下周开始集中出售，1.4%镍矿FOB在40左右；印尼5月二期镍 矿内贸升水维持+26-27不变，内贸基价上涨0.65-1美元，整体价格小幅上涨，雨季影响下镍矿供应仍偏 紧。镍铁价格维持弱稳，镍铁采购仍以压价主，主流成交在940-950元/镍，国内工厂利润亏损。供应端 部分钢厂在5月削减300系产量并增产200和400系以缓解亏损，但整体供应过剩格局未改。需求具有一定 韧性但仍缓慢修复中，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主。社会库存周度数据基本持稳，仓单 近期一定减少，库存压力稍缓。总体上，矿端对价格有一定支撑，原料镍铁价格松动，不锈钢产量维持 高位，市场去库压力仍存。短期宏观改善市场情绪修复，但供需矛盾之下基本面也存在一定压力，预计 盘面震荡为主，主力运行区间参考12600-13200。 【操作建议】 ...