市场行情 - 债市整体走弱，银行间现券收益率普遍回升1-2个基点，国债期货全线收跌 [1] - 国债期货具体表现：30年期主力合约跌0.10%报118.910，10年期主力合约跌0.05%报108.480，5年期主力合约跌0.06%报105.720，2年期主力合约跌0.02%报102.382 [2] - 主要利率债收益率上行，10年期国开债收益率上行1.5个基点至1.759%，10年期国债收益率上行1.5个基点至1.685%，30年期国债收益率上行1.75个基点至1.9325%，2年期国债收益率上行3.5个基点至1.4875% [2] - 中证转债指数收盘微涨0.04%报428.83点，成交金额661.42亿元，个券表现分化 [2] 海外债市 - 美债收益率全线走低，2年期跌7.95个基点报3.963%，10年期跌10.08个基点报4.434%，30年期跌8.09个基点报4.89% [3] - 日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行2.5个基点至1.455% [3] - 欧债收益率普遍下跌，10年期德债收益率跌7.7个基点报2.619%，10年期法债收益率跌8.5个基点报3.291%，10年期英债收益率跌5.2个基点报4.658% [3] 资金面 - 央行通过逆回购操作单日净投放资金295亿元 [5] - Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行25.0个基点报1.654%，7天期上行4.8个基点报1.545% [5] - 1个月期Shibor下行0.4个基点报1.625%，创2022年10月以来新低 [5] 机构观点 - 机构认为市场主体有效融资需求有提升空间，金融体系负债扩张速度或继续高于资产扩张速度，债券配置需求或继续支撑交易 [1] - 预计为对冲外需下降并推动内需改善，宏观政策或将加码，货币政策放松可能继续加快，二三季度更多降准降息仍值得期待 [6] - 随着降准降息落地，资金宽松将首先驱动短端信用利率下行，市场杠杆有望逐步恢复，投资者可能加杠杆享受正利差收益 [6][7] - 当前财政政策的核心挑战已不仅在于规模，更在于效率与传导 [7]