公司业绩表现 - 公司第二季度营收71亿美元 环比下降1% 同比增长7% 符合市场预期 [2] - 非GAAP毛利率达49.2% 高于市场预期的48.4% 每股收益2.39美元 超出预期的2.31美元 [3] - 第三季度营收指引中值为72亿美元 略低于市场预期的72.2亿美元 [8] 分析师评级调整 - 摩根大通维持超配评级 目标价从240美元下调至210美元 因下调2025年营收和EPS预期 [2][3] - 美国银行维持买入评级 目标价190美元 指出公司在落后制程领域占比过高将拖累增长 [4] - Cantor Fitzgerald保持超配评级 目标价200美元 认为业绩未达"超预期并上调指引"的期望 [6] - Needham重申买入评级 目标价195美元 但指出公司未提供下半年指引增加不确定性 [8][9] 区域市场动态 - 中国区营收占比降至25% 管理层预计将稳定在20%+水平 [7][8] - 贸易限制和关税对行业整体需求造成压力 但公司全球制造布局可缓解长期影响 [3][7] 行业与财务展望 - 半导体设备行业下半年需求走弱 导致2026年销售预期被下调3% [5] - 公司预计全年至少增长5% 半导体系统业务上下半年收入分布均衡 [7] - 过去五年增长稳定性优于同业 当前股价相对同业存在折价 自由现金流和资本回报表现强劲 [5] 股价表现 - 财报发布后股价下跌6.66% 报收16312美元 [9]