高股息股票投资分析 - 福特和UPS分别提供7.1%和6.5%的股息收益率吸引投资者 但存在股息削减风险 [1] - 两家公司股息支付比例较高 UPS目标为盈利的50% 福特目标为自由现金流的40%-50% [2] - 2025年UPS计划支付55亿美元股息 福特可能将89%自由现金流用于股息 UPS则达96% [4] 经营环境变化 - "解放日"关税导致贸易和成本环境剧变 两家公司均未重申或更新业绩指引 [5] - UPS报告2-3月日均货运量(ADV)超预期下滑 预计二季度ADV下降9% [5] - 福特因供应链挑战和关税变化暂停指引 消费者信心下降影响两家公司前景 [6] 财务数据对比 - 福特初始全年自由现金流指引35-45亿美元 UPS为57亿美元 [8] - 2024年实际现金股息支付：福特31亿美元 UPS54亿美元 [8] - 关税事件后两家公司均未更新全年指引 [8] 战略发展比较 福特 - 战略重心为从内燃机(ICE)向电动车(EV)转型 进展缓慢 [10] - 2024年部门业绩：福特Blue(ICE)EBIT 52.7亿美元 福特Pro 90亿美元 福特Model e(EV)亏损51亿美元 [10] - 2024年一季度EV业务亏损收窄至8.49亿美元 但离目标仍有差距 [10] UPS - 战略转型聚焦高利润领域：减少低利润B2C业务 增加中小企业和医疗配送 [11] - 持续投资自动化等增效技术 通过设施整合降低成本 [12] - 中小企业业务占比从2021年27%提升至2024年28.9% 目标40% [13] - 医疗业务收入预计从2023年100亿美元翻倍至2026年200亿美元 包括16亿美元冷链运输公司收购 [13] 长期投资价值 - UPS战略轨迹优于福特 即使削减股息也可能更好恢复 [9][14] - 福特需在特斯拉主导的EV市场取得突破 面临更大挑战 [14] - UPS短期面临阻力但战略方向正确 医疗和中小企业业务增长潜力显著 [13][14]