恒瑞医药招股信息 - 招股日期为05/15-05/20 富途申购截止时间为05/20 09:00 中签及暗盘日期为05/22 上市日期为05/23 [2] - 发售价格区间为HK$41.45-44.05 每手股数为200股 募资净额达94.578亿港元 [2] - 基石投资者包括摩根士丹利亚洲、花旗环球金融亚洲、华泰金融控股(香港)及GIC、Invesco等知名机构 [2] 财务表现与增长 - 2024年公司实现营业收入279.8亿元 同比增长22.6% 归母净利润63.3亿元 同比增长47.2% [6] - 2025年一季度营业收入72.06亿元 同比增长20.14% 归母净利润18.74亿元 同比增长36.9% [6] AH股溢价与行业对比 - 截至5月16日A股股价53.85人民币/股 港股定价上限44.05港币/股 按汇率1:1.08计算A股较H股溢价32% [7] - 在AH股上市医疗公司中 恒瑞医药总市值3435亿元居首 但AH溢价率仅低于药明康德(5.4%)27个百分点 与荣昌生物(35.7%)差距仅3% [3][7] - 行业对比显示 多数创新药公司尚未盈利 而恒瑞医药已具备稳定造血能力 [7] 业务定位与市场评价 - 公司为国内创新药领域龙头企业 基本面稳健 发行折价率具备吸引力 [6][7] - 参考宁德时代逻辑 虽首日涨幅预期有限 但稳健性突出 申购热度高(融资申购倍数达78倍 预计超100倍) [7] 行业数据参考 - 药明康德AH溢价率5.4% 总市值1760亿元 主营实验室研发及生产服务 [3] - 荣昌生物AH溢价率35.7% 总市值249亿元 专注ADC及双抗药物 [3] - 泰格医药AH溢价率81.1% 总市值343亿元 提供临床试验全流程服务 [5]