资金利率分析 - 市场对资金利率向上波动的定价明显大于向下运行的定价，这与年初资金偏紧的"短期经验"直接相关 [1] - 资金传导至债券利率上行的"疤痕效应"仍在 [1] 隔夜资金利率预测 - 为支持稳增长、宽信用、扩内需等目标，隔夜资金利率通常应略低于政策利率水平 [1] - 预计DR001仍有继续向下修复的空间，基准假设是回到1.4%进行窄幅波动 [1] - 乐观假设是在OMO-30bps以内区间运行 [1] 中短债利率展望 - 当前中短债利率的担忧点不在于向上抬升，而在于什么时候向下修复 [1]