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铁合金期货周报:触底反弹 合金减产仍将扩大
金投网·2025-05-19 10:42

本周策略:上方压力位暂参考5900-6000 硅铁: 硅锰: 基本面来看,锰硅维持减产,近期内蒙及重庆厂家减产范围扩大,产量加速下滑。目前受盘面价格持续 下行影响,盘面套保利润逐步亏损,仓单及有效预报开始回落,以厂库累库来体现。需求端,铁水产量 维持高位,钢厂利润修复,成材表需韧性仍存,低库存格局维持,关注后续出口边际变化。锰矿方面, 本周全球锰矿发运环比下滑,受南非矿到港量骤降的影响,港口库存环比下滑,但结合未来锰矿发运数 据推演,未来锰矿到港仍将维持高位。受海外矿山下调远期报价的影响,港口贸易商进口利润倒挂,锰 矿处于锰硅负反馈及潜在供应仍有释放空间的压 力下。展望后市,短期锰硅价格延续震荡筑底,仓单止增转降下盘面底部支撑渐强,供需差继续收窄, 同时成本端锰矿受贸易商利润倒挂影响也逐步企稳,叠加宏观层面释放利好,预计价格将震荡企稳反 弹,但反弹更多基于估值修复及宏观因素,趋势性行情缺乏动力。 上周策略:区间震荡,短期参考5700-6000 近期环保检查将进驻内蒙,内蒙大厂或将停炉,预计日产减少800吨。另外,本周新增宁夏主产区大厂 日产累计减产1400吨左右。基本面来看,硅铁日产环比回落,经过前期减产供应 ...