投资组合总览 - 截至2025年第一季度，景顺集团美股持仓总市值为5300亿美元，较上一季度的5400亿美元环比小幅下滑1.8% [1] - 投资组合调整活跃，新增130只个股，增持1800只个股，同时减持1761只个股，清仓120只个股 [1] - 前十大持仓标的占美股持仓总市值的17.15% [1] 前十大持仓与科技股配置 - 前十大重仓股行业配置相对集中，主要集中于信息技术和通讯行业 [3] - 投资风格延续2023年以来的基调，以增持科技股为主，特别是持续加仓美股七大科技巨头 [3] - 前十大持仓中，除博通外均获增持，凸显对科技巨头长期看涨的坚定立场 [3][5] - 微软位列第一大重仓股，持仓约4013万股，市值约151亿美元，占投资组合2.85%，持仓数量较上季度增长2.26% [3] - 苹果位列第二大重仓股，持仓约6687万股，市值约149亿美元，占投资组合2.81%，持仓数量增长1.47% [4] - 英伟达位列第三大重仓股，持仓约1.32亿股，市值约144亿美元，占投资组合2.72%，持仓数量增长2.14% [4] 重点增持个股分析 - 特斯拉获得的环比增持规模最为庞大，持仓数量较上季度大幅增长17.58% [5] - 亚马逊持仓数量较上季度增加4.08%，持仓约5994万股，市值约114亿美元，占投资组合2.16% [4] - Meta持仓数量环比增长2.32%，持仓约1767万股，市值约102亿美元，占投资组合1.93% [4] - 奈飞持仓数量较上季度增加8.28% [5] 投资逻辑与主题 - 大举增持科技巨头的动向反映出对“AI投资逻辑”的高度认可，即市场对AI算力基础设施与AI应用软件的强劲需求将推动相关公司业绩与估值增长 [7] - AI投资主题重获全球资金聚焦，是特斯拉等AI概念股股价反弹的重要逻辑 [7] - 特斯拉因其在完全无人驾驶和Robotaxi体系方面的进展，以及向AI和人形机器人领域的多元化发展，被长期视为核心AI概念股 [7] 其他重要交易 - 从持仓比例变化幅度看，前五大买入标的包括Invesco S&P 500 Revenue ETF、Visa、奈飞、CVS Health Corp和Cencora Inc [8] - 前五大卖出标的包括博通、Marvell Technology、Trade Desk、赛富时和Invesco S&P 500 Pure Value ETF [9]