文章核心观点 - 欧洲央行经济学家警告，若地缘政治局势恶化，黄金市场可能成为欧元区金融稳定的风险来源 [1] 黄金市场潜在的系统性风险 - 实物交割需求、大型交易商的主导地位以及不透明的交易机制，可能在市场失常时共同构成系统性威胁 [1] - 大宗商品市场往往集中在少数几家大公司手中，往往涉及杠杆，并且由于使用场外衍生品而具有高度的不透明性 [1] - 追加保证金和平仓杠杆头寸可能导致市场参与者面临流动性压力，可能将冲击传播到更广泛的金融体系 [1] - 实物黄金市场的中断可能会增加紧缩的风险 [1]