公司概况 - Amgen和Bristol Myers Squibb是全球领先的生物技术公司 拥有广泛且多样化的产品组合 [1] - Amgen在肿瘤学 心血管疾病 炎症 骨骼健康和罕见病市场占据重要地位 [1] - Bristol Myers专注于肿瘤学 血液学 免疫学 心血管 神经科学等领域的创新药物开发 [1] Amgen分析 - 核心增长产品Prolia Xgeva Evenity Vectibix Nplate Kyprolis和Blincyto表现强劲 抵消了传统药物销售下滑的影响 [3] - 关键药物Repatha推动增长 治疗严重哮喘的Tezspire/tezepelumab获批进一步强化产品组合 [4] - 管线药物MariTide在肥胖症和II型糖尿病领域具有重大商业潜力 预计2025年下半年公布II期研究数据 [5] - 收购Horizon Therapeutics显著扩大了罕见病业务 新增Tepezza Krystexxa和Uplizna等药物 [6] Bristol Myers分析 - 增长组合药物Reblozyl Breyanzi Camzyos和Opdualag稳定了收入基础 其中Reblozyl在美国和国际市场表现突出 [7] - 肿瘤药物Opdualag销售强劲 新上市市场表现良好 [8] - Opdivo通过持续标签扩展保持增长势头 皮下注射剂型获批将延长其免疫肿瘤产品线的影响力 [9] - 收购Karuna Therapeutics获得的精神分裂症药物Cobenfy获批 扩大了产品组合 [10] 财务表现 - Amgen 2025年销售预计同比增长5.31% EPS预计增长4.79% [13] - Bristol Myers 2025年销售预计同比下降4.10% 但EPS预计大幅增长499.13% [14] - Amgen股价年内上涨6.2% Bristol Myers下跌15.5% 行业整体下跌6.2% [16] 估值比较 - Amgen远期市盈率为13倍 高于Bristol Myers的7.1倍 [17] - Bristol Myers股息收益率为5.30% 高于Amgen的3.49% [20] 投资建议 - Amgen凭借多元化产品组合和强劲基本面 在当前阶段更具增长潜力 [22][23] - Bristol Myers面临传统药物仿制药竞争 收入复苏仍需时间 [11][23]