高温天气预警 - 中央气象台发布高温黄色预警 预计5月20日白天多地有35～36℃高温天气 部分地区最高气温37～39℃ 河北南部、山东中北部、河南北部局地可达40℃以上 [1] - 山东省气象台发布高温橙色预警 预计20~21日鲁西北、鲁中和鲁南地区仍将出现35℃以上高温 部分地区最高气温37～39℃ 局部可达40～42℃ [1] - 河南高温迅猛增强 郑州等地最高气温升至40℃及以上 林州达到43 2℃ 打破河南全省5月最高气温纪录 宝丰和林州地表温度超过70℃ [2] 高温对电力行业影响 - 5月20日早盘电力板块异动拉升 乐山电力直线涨停 湖南发展、西昌电力、华银电力、郴电国际、九洲集团、明星电力、涪陵电力等跟涨 [2] - 民生证券研报表示 煤价大幅下跌 火电今年第一季度业绩稳步增长 二三季度进入用电旺季 在煤价维持低位时业绩有望持续改善 部分企业积极布局风电及热电联产等优质资产 [2] - 华源证券指出 火电运营商2025年一季度业绩持续改善 但分化更加严重 北方机组业绩改善明显 长三角等传统电价高地区域内再分化 [3] 火电行业区域差异 - 从盈利能力看 京津冀区域一季度ROE在4%上下 高于全国性火电（3%左右） 而长三角区域火电公司ROE最低（均值2 4%） [3] - 从资产质量上看 长三角区域公司经营活动生产的现金流更强、盈利质量更高 [3] - 从投资的角度 尽管北方机组今年业绩改善明显 但是已经反映到估值层面 [3]