商品期货市场表现 - 5月20日商品期货市场跌多涨少 氧化铝、花生、棕榈油涨幅超1% 工业硅跌幅超2% 苯乙烯、对二甲苯、焦炭等13个品种跌幅超1% [1] - 中证商品期货价格指数收报1354.74点 较前一交易日上涨0.34点 涨幅0.03% 中证商品期货指数收报1875.83点 较前一交易日上涨0.47点 涨幅0.03% [1] 氧化铝市场动态 - 氧化铝主力合约涨幅1.42% 领涨商品市场 几内亚Axis矿区停产引发供应端焦虑 [2] - 2025年4月中国进口铝土矿2068.4万吨 环比增加25.62% 同比增加45.44% 1-4月累计进口6777万吨 同比增加34.3% [2] - 铝土矿是几内亚政府重要财政收入来源 长期停产概率不大 当前价格上涨基于减产风险预期 但短期上方空间有限 [2] - 氧化铝价格反弹至3100元/吨上方时 或有600万吨以上减产检修产能恢复生产 [2] 油脂市场分析 - 棕榈油主力合约收涨1.25% 美国生物柴油产能扩张趋势持续 原料总需求增长 [3] - 国内豆油面临5-7月大豆大量到港压力 基差表现偏弱 海外大豆进入天气市 [3] - 棕榈油海外二、三季度处于增产周期 国内5-6月到港量环比增加 预计豆棕油维持区间震荡 [3] 工业硅与碳酸锂市场 - 工业硅创上市新低 云南、四川进入丰水期 电价成本优势刺激企业复产 但三大下游行业需求下降 [4] - 碳酸锂主力合约逼近60000元大关 供给端无明显好转 锂矿与锂盐库存压力大 去库缓慢 [4] - 锂盐产能出清压力向上游矿端传导 矿价松动可能引发锂盐价格进一步下跌 [4] 化工品市场走势 - 化工品多数下挫 上周强势反弹后 市场对国际贸易冲突缓和定价充分 相关品种上方压力显现 [4]