核心观点 - 花旗银行认为AMD通过战略调整(如收购ZT Systems的工程团队)增强了长期竞争力 更具备挑战行业龙头英伟达的潜力 [1][2][3] - 华尔街机构普遍看好AMD股票 包括富国银行维持"增持"评级 目标价120美元 瑞穗将目标价上调至135美元并给予"买入"评级 [4][7] - AMD数据中心业务Q1收入37亿美元 同比增长57% 超预期 与沙特初创公司Humain的100亿美元AI基础设施协议有望加速该板块增长 [8] 战略调整 - AMD调整对ZT Systems的收购策略 将原计划46亿美元全资收购改为30亿美元出售制造业务给Sanmina 同时保留1200名工程师团队 成本约16亿美元(人均133万美元) [2][3] - 该资本轻量化模式使公司更专注于研发和工程人才 适应AI和高性能计算领域竞争 [3] - 交易为2026年下半年MI400系列GPU发布前的机架规模战略提供支持 [5] 市场评价 - 花旗维持"中性"评级 目标价100美元 较当前11474美元有129%下行空间 [1] - 富国银行强调60亿美元股票回购计划及网络技术路线图清晰化的重要性 特别提及与英伟达NVLink Fusion技术的对比 [7] - 瑞穗看好AMD与Humain的100亿美元AI协议对数据中心业务的推动作用 [7][8] 财务表现 - 数据中心业务Q1收入37亿美元 同比增长57% 超市场预期 [8] - 公司近期实施60亿美元股票回购计划 [7]