市场表现 - 沪指低开0.01%报3380.21点，深成指低开0.03%报10246.52点，创业板指高开0.17%报2052.00点 [1] - 贵金属、并购重组板块涨幅居前，航运港口、医美板块跌幅居前 [1] - 上证指数成交额39.98亿，深证成指成交额75.65亿，创业板指成交额27.50亿 [2] - 美股标普500指数跌0.39%，纳斯达克综合指数跌0.38%，道琼斯工业平均指数跌0.27% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，阿里巴巴涨1.79%，京东涨0.77%，蔚来跌1.98% [3] 机构观点 AI产业链 - AI模型及技术持续迭代，利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望提升ARPU和项目单价 [4] - 模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业 [4] - 推荐服务器、一体机、超融合相关标的，以及金融、政府、能源等领域的软件定制企业 [4] 宠物板块 - 宠物板块个股接连新高，行业β催化下行情有扩散趋势 [5] - Q2经营数据强劲，麦富迪4月线上同比增长32.5%，弗列加特增长106%，顽皮增长25.3% [5] - 推荐宠物食品龙头和宠物医疗稀缺标的 [5] 饲料行业 - 2025年4月全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0% [6] - 配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5%、9.7% [6] - 主要饲料企业积极出海布局，海外业务将推动销量和吨利润双重增长 [6] 地产板块 - 看好一线城市为核心的城市复苏节奏，推荐具备"好信用、好城市、好产品"逻辑的地产股 [7] - 分红与业绩稳健的物管公司有望受益于市场止跌回稳 [7]