关税对经济的影响 - 中美经贸高层会谈缓解了外界对特朗普关税致经济衰退的担忧 [3] - 美国4月零售销售增长大幅放缓至0 1%，远低于3月1 7%的两年最快涨幅，因关税担忧提前购买的提振作用减弱 [3] - 华尔街认为贸易战平息前消费者支出或持续不稳，增加经济滞涨甚至衰退风险 [3] - 美国消费者信心指数连续第五个月下跌，从上月52 2降至50 8，未来一年通胀预期飙升至7 3%，长期通胀预期也上升 [4] - 近75%受访者自发提及关税，消费者担忧明显，不仅因价格上涨，还因港口活动减少或致商品短缺 [4] 零售行业现状 - 沃尔玛警告消费者为更高价格做准备，特朗普称沃尔玛应"吃下关税"而非转嫁成本 [4] - 过去两个月财报电话会议提及"关税"达十年最高，"不确定性"提及次数达2020年疫情暴发以来最高，"衰退"提及率处于2022年底以来最高 [4] - 家得宝、塔吉特等多家零售商将发布业绩，为多个消费细分市场变化及应对成本上升压力提供线索 [5] - 美国消费者总体仍坚挺，但高价商品支出值得关注 [5] - 消费者无疫情期间储蓄，靠高就业率和工资增长消费，家居装修支出是经济健康风向标 [5] 零售商策略与市场表现 - 沃尔玛规模与供应商影响力使其有更多空间吸收关税 [5] - 塔吉特或依靠大量促销活动推动长期销售，但可能牺牲利润率 [5] - 瑞银称塔吉特部分商品价格高于沃尔玛、好市多和亚马逊 [5]