巴菲特投资组合集中度 - 投资组合高度集中是巴菲特60年来成功的关键因素 其58%的资产配置在四只股票上[1][6] - 伯克希尔哈撒韦2870亿美元投资组合中 前四大持仓占比达58%[6] 伯克希尔近期动态 - 5月3日年度股东大会上公布一季度运营业绩 巴菲特宣布年底卸任CEO 继任者为Greg Abel[4] - 5月15日提交的13F文件披露最新季度股票买卖情况[5] 核心持仓分析 苹果(持仓占比22.1%) - 持仓市值634亿美元 但持股数量从2023年9月的9.1556亿股减至2025年3月的3亿股[7][8] - 品牌忠诚度高 服务业务发展提升利润率 订阅服务平滑iPhone周期收入波动[8][9] - 2025财年前六个月回购495亿美元股票 2013年以来累计回购7750亿美元[10] 美国运通(持仓占比15.8%) - 持仓市值454亿美元 自1991年持有至今[12] - 美国第三大支付处理商 通过商户手续费和贷款利息双重盈利[13] - 高收入客户占比高 经济波动时更具韧性 当前股息收益率达38.6%[14][15] 可口可乐(持仓占比10%) - 持仓市值288亿美元 自1988年持续持有[15] - 全球业务覆盖除三国外的所有国家 基础消费品抗衰退特性显著[16] - 2024年连续第63年提高股息 当前股息收益率达62.8%[18] 美国银行(持仓占比9.8%) - 持仓市值282亿美元 一季度减持4866万股 累计减持4.01亿股[19] - 对利率敏感 2022-2023年加息周期中净利息收入增长显著[21] - 2017年以来通过回购减少29%流通股 年股息1.04美元/股[22] 投资哲学 - 偏好理解深入的行业 利用经济扩张周期获利 金融股配置体现该策略[20] - 通过集中投资于最具信心的标的获取超额收益[6]