股价表现 - 公司股价在2025年第一季度财报发布后单日上涨21.2%，远超Zacks计算机集成系统行业、科技板块及标普500指数涨幅 [1] - 当前股价较52周高点仍有35.5%折价，但较52周低点累计上涨467.7%，呈现高波动性 [1][15] 财务数据 - 2025年Q1营收757万美元同比持平但超预期，净亏损收窄至3230万美元（上年同期亏损3960万美元），主因3850万美元认股权负债非现金收益 [5] - 调整后EBITDA亏损扩大至3580万美元（上年同期2700万美元），研发与并购推动运营费用激增38%至8320万美元 [6] - 公司持有7亿美元现金及等价物，为战略扩张提供充足资金缓冲 [12] 战略进展 - 完成2200万美元Forte Enterprise系统销售至EPB，实现量子计算机与量子网络首次商业部署 [7] - 通过收购Lightsynq（量子中继器）、Capella（卫星QKD）、ID Quantique强化量子互联网基础设施布局 [9][11] - 入选DARPA国家量子基准计划，并与日韩建立新合作伙伴关系拓展全球市场 [8][10] 行业竞争 - 量子计算领域面临IBM、谷歌、微软等科技巨头的激烈竞争，Quantinuum（Honeywell系）在离子阱技术路线直接对标 [19] - 中国在卫星量子通信领域加速布局，加剧全球市场竞争压力 [18] 估值与预期 - 远期市销率达75.86倍，显著高于行业平均3.34倍 [14] - 2025年营收共识预期同比增长97.3%，每股亏损预期从30天前的-0.83美元收窄至-0.47美元 [13]