美国国债市场动态 - 基准30年期美国国债收益率一度升至5 1%的高位 接近20年来的高点 并引发美国股市和美元下跌 [1] - 20年期美国国债的拍卖需求意外低迷 投资者对美国国债的信心进一步恶化 [1] - 日本和英国30年期国债收益率本周也大幅上升 [4] 减税政策影响 - 特朗普的减税计划将在未来几年使本已膨胀的预算赤字再增加数万亿美元 [1] - 众议院共和党领导人公布了减税方案的新版本 提高了州税和地方税的抵扣额 以争取共和党内各派的支持 [4] - 由于特朗普第一任期内通过的减税措施 未偿还的美国国债金额从2016年底的不到14万亿美元飙升至近30万亿美元 [6] 财政赤字与债务问题 - 美国公共债务总额与经济规模之比约为100% 2024年仅利息支出就高达8800亿美元 超过了国防预算 [6] - 去年美国政府债券的年度发行总额达到创纪录的2 6万亿美元 [6] - 债务和赤字呈指数级增长 使当前的高利率环境与历史情况不同 [5] 市场反应与投资者情绪 - 债券市场正在向政策制定者发出警告信号 财政可持续性问题不能被忽视太久 [4] - 投资者对美国资产的兴趣减弱 债券市场对预算法案的条款进行投票 [1][4] - 所谓的"债券义勇军"回归 投资者抛售国债以对抗政府的财政政策 [4] 机构观点 - DWS Americas固定收益和交易主管George Catrambone表示 总统或国会不会真正大幅削减赤字 [1] - 摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra指出 财政恶化风险正在影响风险情绪和股市 [4] - DoubleLine的投资组合经理Bill Campbell认为 美国政府在进行一场冒险的赌注 认为经济增长能够扭转债务和赤字的轨迹 [6]