碳酸锂期货市场表现 - 碳酸锂期货主力合约开盘报61200元/吨 盘中最高触及62540元 最低探至61200元 涨幅达2 19% [1] - 碳酸锂行情呈现震荡上行走势 盘面表现偏强 [1] 供应端分析 - 周度产量环比增加575吨至16630吨 5月总供应量较预期仍将下调 [1] - 锂矿价格延续下跌 供应减量仍然较低 [1] - 4月碳酸锂出口734吨 环比增233 7% [1] - 港口锂矿库存累积 碳酸锂生产企业累库 [1] - 6月有新增锂盐厂减产 [2] 需求端分析 - 5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加 [1] - 电芯端依旧保持景气 [1] - 下游进入五月后补库相对较少 企业原料库存水平偏低 采购维持谨慎观望态度 [1] - 基于正极材料排产环增预期测算 5月单月或呈供小于求状态 [2] - 若6月需求变化不大 预计仍呈供小于求 [2] 库存情况 - 周度库存重回累库 周度环比增加351吨至131920吨 [1] - 其中下游和其他环节去库 冶炼厂累库 [1] - 关注高位库存的消化情况 上周小幅累库 [2] 市场观点与操作建议 - 当前市场矛盾实际仍应关注供应 [1] - 需要警惕短期低估值引发的资金扰动和消息面对市场情绪的带动 [1] - 关注上游实际减产行为 后续也需关注仓单库存和持仓情况 [1] - 供需后续或仍维持小幅宽松格局 期价或偏弱震荡 [1] - 碳酸锂因为原料多元且成本差异较大 联合减产/降低仓单交付的可行性较低 [2] - 在矿端无明显减产的情况下 价格反弹会吸引套保资金入场 从而导致供应难以出清 [2] - 长期看需要价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清 [2]