斯坦利·德鲁肯米勒的投资动向 - 斯坦利·德鲁肯米勒管理的Duquesne Capital Management对冲基金在1986年至转型为家族办公室期间实现年均30%回报率 [1] - 2025年第一季度Duquesne家族办公室新增12个持仓并对10余个现有持仓进行增持 [3] - 重点增持标的为Flutter Entertainment、Docusign和台积电 [4] 台积电(TSMC) - 2025年Q1持仓量激增457%至491,265股 3月末市盈率低于22倍 [6][7] - Q1营收同比增长41.6% 每股收益飙升60% 超出华尔街预期 [8] - 最大客户英伟达的终端客户微软季度资本支出同比增53%至年化670亿美元 合同积压达3150亿美元 [10] - 尽管Q1销售额环比略降 但主要客户的资本支出指引显示晶圆代工需求足以支撑温和增长 [9] Flutter Entertainment - Q1新增超100万股持仓 成为投资组合第11大持仓 [11] - 旗下FanDuel品牌3月末月活用户达430万 同比增长11% 占美国体育博彩市场43%份额 [11] - 通过体育博彩业务带动iGaming业务发展 美国iGaming用户突破100万 [12] - 美国iGaming业务Q1营收4.72亿美元 同比增长32% 占公司总营收28% [12][13] Docusign - Q1新建8700万美元仓位 成为组合第10大持仓 [14] - 订阅收入占总营收97% Q1营收同比增长7% [14] - 毛利率78.9% 自由现金流2.321亿美元 占营收比例达33% [15] - 尽管面临电子签名业务同质化竞争 用户对协议长期管理的需求推动收入持续增长 [16]