政策举措概览 - 科技部等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦创业投资、货币信贷、资本市场等7个方面，提出15项政策举措，包含存量政策迭代与增量政策创新供给 [1] 创业投资支持 - 政策重点围绕畅通创业投资“募投管退”全链条推出新举措，包括扩大金融资产投资公司股权投资试点范围、支持创投机构发债融资以拓宽募资来源 [2] - 从供给侧和需求侧两端发力，强化多元化接力式金融支持，例如发挥国家创业投资引导基金作用，鼓励金融资产投资公司、保险资金、社保基金等参与创业投资 [2] - 引导金融机构加大对科技型企业的信贷支持，优化科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具 [2] - 落实好支持中央企业创业投资基金高质量发展的政策措施，引导国有资本成为支持创业投资的长期资本、耐心资本 [3] 政策协同与实施 - 政策强调系统观念，强化既有增量政策的衔接互补与整体效能，以释放政策“组合红利” [3] - 注重科金协同（科技与金融部门协同）与央地联动（中央与地方联动），建立多部门参与的科技金融统筹推进机制 [3] - 在投入方式上，强调从“财政思维”转向“金融思维”，发挥财税政策对金融投资的引导激励作用 [3] 资本市场改革 - 政策在资本市场方面有两大亮点：一是建立健全科技型企业资本市场“绿色通道”机制，深化科创板、创业板改革；二是创新性提出建立债券市场“科技板” [4] - 债券市场“科技板”旨在为科技创新筹集长周期、低利率、易使用的债券资金，解决股权结构在“募投管退”最前端的募资问题 [4] - 对科技型企业发行债券作出差异化安排，包括支持灵活分期发行、简化信息披露要求、自主设计债券条款、减免发行交易手续费、推动评级机构创新评级方法等 [4] - 债券市场科技板将创设科技创新债券风险分担工具，由人民银行提供低成本再贷款资金，通过担保增信、直接投资等方式，与地方政府、市场增信机构合作分担违约风险 [5] - 市场响应积极，已有近100家机构发行科技创新债券，规模已超过2500亿元 [5] 上市与并购动态 - 证监会以科创板、创业板改革为契机推进关键制度创新，2024年以来出台“科创板八条”、“科技十六”条、“并购六条”等一系列政策文件 [7] - 针对科技企业特点设置多元包容上市条件，为未盈利企业、红筹企业、特殊表决权企业开辟上市路径，科创板五套上市标准中有四套不要求盈利 [7] - 沪深北交易所上市公司中，战略性新兴产业上市公司数量已接近2700家，市值占比超过4成 [7] - “并购六条”发布后，科技企业并购重组更加活跃，沪深上市公司披露资产重组共1400余单，同比增长超过40%，其中重大资产重组170余单，同比增长超过220% [7] - 注册制改革以来，有九成科创板及北交所上市公司、超过半数创业板上市公司获得过私募股权创投基金的投资，“投早、投小、投长期、投硬科技”的市场生态逐步形成 [6][7] 境外上市支持 - 证监会支持科技企业用好境内外“两个市场、两种资源”，境外上市新规自2023年3月31日实施以来运行平稳 [8] - 截至2024年4月底，已完成242家境内企业境外上市备案，其中83家为科技企业，主要集中在信息技术、生物医药、新能源、先进制造等领域 [8]