公司现状与投资价值 - 公司2025年面临困境但业务仍保持盈利 预计将迎来持续复苏 目前股价处于历史低位 属于深度价值高股息零售股 [1] - 股价技术面显示4月触底 5月确认底部 表现为跌破长期支撑线后的成交量激增和指标背离 随后进入盘整区间 [1] - 5月底因Q1财报和业绩指引更新导致股价下跌 但形成看涨蜡烛图形态 显示买方力量正在增强 MACD指标显示多头仍占主导 [2] 估值与股息分析 - 当前股价低于12倍2025年预期市盈率 约为2035年展望的6倍 假设公司恢复增长 股价有300%上涨空间仍低于沃尔玛37倍市盈率的估值水平 [4] - 股息收益率超过4.5% 处于历史区间高端 2025年派息率约56% 虽然股息增速可能放缓至低个位数 但派息可靠性较高 [5][6] 财务状况 - Q1出现负现金流 但源于债务减少和库存增加 实际运营仍盈利 改善了财务和运营状况 [7] - 季度末资产负债表显示现金减少但流动和总资产增加 股东权益增长8% 杠杆率低于1倍权益 [8][9] - 股票回购持续进行 Q1稀释股份减少1.6% 现有授权资本足以维持数年类似回购节奏 [9] 经营表现与战略 - Q1收入下降3%超预期 同店销售下降3.8% 但数字渠道和季节性销售增长部分抵消 显示核心客户忠诚度优势 [10] - 公司成立加速办公室以提升决策和执行效率 [10] 机构投资者动向 - 机构活动与股价底部形成同步 Q1-Q2 2025年机构交易量达多年高位 净买入超30亿美元 机构持股比例约75% [11][12] - 机构持续增持高股息股票 等待业务复苏 [12]