美债利率上行因素分析 - 20Y美债拍卖需求较弱但非最差情况 得标率超过5%整数关口吸引市场关注 [1] - 穆迪下调美国主权信用评级对市场情绪有影响但实质意义有限 非市场核心关切 [1] - 当前市场主线是特朗普税改法案(OBBB)引发的赤字担忧 导致"债券义警"叙事推动长端美债利率快速上行 [1] 美债利率未来走势 - 市场看跌美债情绪较高 长端美债利率短期仍有上冲可能 [1] - 若美国经济数据转弱且财政轨迹未改善 长端美债或面临更大抛售压力 [1] - 需关注美国通胀反弹及债务上限解决后美债供给释放等因素对利率的上行影响 [1]