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经济观察网·2025-05-23 15:10

债券市场趋势分析 - 中美关税谈判超预期缓和导致债券市场震荡,长端利率波动加大 [1] - 2025年债券市场难以复制过去两年单边下行行情,预期回报率需降低 [4] - 债券期限利差较窄,中短端品种配置价值突出,建议关注短债、中短债基金 [4] 中短债基金投资价值 - 中短端债券表现良好,5年以内债券受益于央行降准降息,资金利率中枢下移至1.5%,1年国股存单利率跌破1.7% [6] - 长端利率债震荡因央行关注10年国债点位及中美贸易谈判缓和 [6] - 券商研报普遍看好中短端收益率下行确定性,信用利差维持低位,建议以中短久期信用债为底仓策略 [7] 汇添富丰穗60天持有基金优势 - 纯债基金不投资股票、可转债,依赖债券票息和买卖价差,回撤小 [9] - 专注高评级信用债(AAA级及以上占比不低于50%),兼顾票息收入和回撤管理 [10] - 管理费+托管费率合计0.25%,低于同类0.37%的平均水平 [11] - 60天持有期模式提升资金利用效率,增强组合灵活性,满足流动性需求 [13] 基金经理李伟背景与策略 - 12年证券从业经验,7年投资管理经验,在管产品如汇添富中债7-10年国开债近1年回报8.27%(基准5.05%) [15] - 擅长高等级信用债+利率波段操作,结合量化分析和国债期货套保控制回撤 [15] - 注重实体经济与市场心理分析,优化券种选择及久期调整 [16] - 利用利率衍生工具和量化模型辅助投资决策,动态调整杠杆和持仓结构 [17]