AI股票投资机会 - AI相关股票在过去两年半中成为市场最大赢家之一 因资本大量涌入AI开发及基础设施且投资者对其商业潜力日益兴奋 [1] - 尽管近期股价快速上涨 多数AI股票仍有持续上升空间 全球大型科技公司今年计划投入数百亿美元建设数据中心且资本支出短期内不会放缓 [2] 重点公司分析 亚马逊(AMZN) - 全球最大公有云基础设施提供商 通过提供多样化AI服务及投资Anthropic弥补AI领域起步较晚的劣势 AWS现已具备从底层算力到大型语言模型开发平台的全面能力 [5] - 自主研发AI加速芯片 客户反馈其芯片在训练和推理任务上的性价比显著优于市场主流GPU [6] - 2024年资本支出将超1000亿美元 主要用于AI数据中心建设 AWS因产能受限 预计新数据中心投产后收入增速将提升 [7] - 零售业务持续优化物流网络并扩大广告业务规模 推动利润率连续数年扩张 [8] - 当前股价较年内高点低15% 过去12个月自由现金流仍超250亿美元 [9] 腾讯(TCEHY) - 旗下微信生态整合通讯、社交、娱乐、支付等功能 同时拥有中国第三大云计算业务及全球领先的手游业务 [10] - AI算法已应用于广告业务 精准内容推送提升用户参与度及广告单价 增值服务毛利率过去两年显著扩大 [11] - 将超额资本投入AI研发以优化广告投放与内容推荐 但暂未公布微信AI聊天机器人等新功能的商业化时间表 预计AI投入将短期压制利润率扩张 [12] - 当前市盈率不足20倍 股价约66美元/股 [14] 台积电(TSM) - 占据第三方半导体代工市场约三分之二份额 在先进制程芯片(尤其是高端AI加速芯片)领域占据主导地位 [15] - 管理层预计2025年AI加速器收入翻倍 2025-2029年总收入年复合增长率达20% 毛利率将维持高位 [16] - 技术领先形成良性循环 高收入支撑研发投入 持续巩固技术优势并获取新订单 [17][18] - 当前股价对应20倍前瞻市盈率 仍低于200美元/股 [20]