并购交易争议 - 埃克森美孚针对雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司发起仲裁挑战 争议焦点是赫斯所持圭亚那Stabroek油田30%股权的优先购买权 [1] - 争议源于埃克森与赫斯签订的合同包含优先购买权条款 该条款规定股份出售需优先提供给项目其他参与方 [1] - 雪佛龙和赫斯认为优先权条款不适用 因交易是公司合并而非资产出售 [2] - 仲裁结果预计在听证结束后90天内公布 将决定雪佛龙能否完成收购 [2] 交易重要性 - 收购赫斯将使雪佛龙获得圭亚那大型油气田30%股份 填补其油气资产组合缺口 [2] - 该交易对雪佛龙未来发展至关重要 被分析师称为"本垒打"级别的战略机会 [2] - 交易已获股东和美国联邦贸易委员会批准 仅剩仲裁结果这一最后障碍 [3] 对冲基金参与 - 套利型对冲基金已买入价值约100亿美元的赫斯股票 占其流通股的22% [2] - 赫斯成为市场上持仓最集中的并购套利标的 持仓量是第二热门标的的两倍 [2] - 顶级对冲基金如Citadel、HBK、Pentwater和DE Shaw均位列赫斯前十大机构股东 [2] 套利策略分析 - 当前赫斯股价与雪佛龙要约价差约9美元 若8月底前完成交易年化收益率近20% [3] - 对冲基金多采用"做多赫斯、做空雪佛龙"策略 以对冲交易失败风险 [4] - Westchester Capital Management持有210万股赫斯股票 价值约2.7亿美元 [3] 原油价格影响 - 去年油价上涨曾缓解赫斯股价压力 但近期油价回落使这一趋势逆转 [5]