文章核心观点 - 2025年4月宏观经济和地缘政治事件致市场高度波动，公司净绩效为负，公司采取系列投资管理措施应对 [4][5] 公司概况 - 公司于根西岛注册，在泛欧阿姆斯特丹证券交易所和伦敦证券交易所主板上市，受荷兰金融市场监管局监管 [15] - 投资目标是在信贷周期内保全资本，通过季度股息为股东提供稳定收入，主要投资于CLO及类似资产类别 [16] - 公司聘请AXA Investment Managers Paris负责资产管理 [17] 市场表现 宏观经济 - 4月2日特朗普宣布激进关税政策，引发贸易伙伴反应，美欧股市指数大幅下跌，月末部分恢复 [5][6] - 4月美国就业报告显示韧性，新增17.7万个就业岗位，失业率稳定在4.2%，但2025年第一季度GDP年化收缩0.3%，IMF上调衰退风险至40%，美联储下调GDP增长预测至1.7% [6] - 欧洲央行因增长前景疲软和关税不确定性将利率下调25个基点至2.25%，并将2025年增长预测下调至0.9% [6] 市场数据 - 欧洲高收益指数（Xover）收盘时扩大约40个基点，欧洲贷款指数下跌1点至97.80px，美国贷款指数下跌85美分至96.30px [7] - 美国市场违约率约4.3%（不包括债务管理措施为0.8%），欧洲3月底本金违约率维持在0.3% [8] 公司绩效 - 4月公司净绩效为 -2.4%，自2024年8月至今绩效为 +7.1% [4] - 4月CLO股权份额回报率为 -3.6%，CLO债务份额回报率为 -0.9% [11] - 美元波动对基金整体绩效影响为 -0.64%，月末公司降低美元敞口至约12% [12] - 截至2025年4月底，公司资产净值为2.629亿欧元，即每股7.19欧元 [12] 投资管理 - 月末公司通过主动管理将现金增加至资产净值的约16%，包括收到750万欧元CLO股权分配、出售欧洲CLO单B级和赎回美国CLO债务 [9] - 公司向美国和欧洲CLO仓库投资190万欧元以折扣价购买贷款，向CLO债务份额投资230万欧元 [9] - 过去六个月公司现金流稳定在2850万欧元，按年化计算接近4月资产净值的22% [10]