美国贸易政策对股市影响 - 特朗普政府对美国进口商品征收的关税使平均税率达到几十年来的最高水平 导致部分投资者对美国股票失去信心 [1] - 标普500指数今年表现逊于亚洲、加拿大和欧洲的基准指数 也落后于巴西、墨西哥等新兴经济体股市 [2] 美国市场投资价值 - 摩根大通CEO认为美国仍是全球最佳投资目的地 全球25家最大公司中有21家是美国企业 [3] - 英伟达和亚马逊被列为值得长期持有的股票 [3] 英伟达(NVDA)投资亮点 - 公司约50%收入来自美国 且占比呈上升趋势 因美国拥有全球60%以上AI计算能力 [5] - 在数据中心GPU市场占据领导地位 其芯片是加速AI工作负载的行业标准 [5] - 生成式AI仍处早期阶段 公司具备开发自动驾驶汽车和机器人的硬件与软件技术 [6] - 2025财年第四季度收入同比增长78%至390亿美元 非GAAP每股收益增长71%至0.89美元 [7] - 毛利率下降3个百分点 但预计随着Blackwell GPU销售放量将回升 [8] - 大部分芯片在台湾生产 可能受关税影响 但已开始在美国生产芯片并将扩大产能 [9] - 华尔街预计2027财年前调整后收益年增长37% 当前44倍市盈率估值合理 [10] 亚马逊(AMZN)投资亮点 - 公司约三分之二收入来自美国 运营全球最大电商平台(除中国外) 第三大广告科技公司 AWS是最大公共云服务商 [11] - 在线零售、数字广告和云计算市场预计将快速增长 2023-2030年复合增长率分别为11%、15%和20% [12] - 第一季度收入增长9%至1550亿美元 GAAP每股收益增长62%至1.59美元 [13] - 第二季度运营收入预期在130-175亿美元之间 增长区间为-11%至19% 不确定性主要来自关税影响 [13] - 60%第三方卖家与中国有业务往来 中国卖家占平台广告支出的重要部分 [14] - 华尔街预计2026年前收益年增长10% 当前33倍市盈率估值偏高 但可能被低估 [15]