行业影响 - 美国对全球发起的关税战可能导致制药行业成本上升 行业普遍面临进口成本增加的压力[1] - 制药行业特别脆弱 白宫威胁对进口药品和成分征收25%关税 可能迫使企业将生产转移回美国[2] - 在美国新建制药设施成本高昂且耗时 制药公司成本与药品价格之间的利润空间有限 导致股票承压[3] 安进(Amgen) - 仿制药业务占比较大 更容易受到进口成本上升的冲击[5] - 为降低成本 公司在新加坡和爱尔兰设有生产基地 其中对爱尔兰依赖度极高[7] - 2024年爱尔兰向美国出口药品价值比进口多455亿美元 安进的税收优化策略可能成为特朗普关税目标[8][9] 辉瑞(Pfizer) - 多款重磅药物在爱尔兰生产 包括肺炎疫苗Prevnar和新冠疫苗Comirnaty 这些产品占公司总收入的10%[11][13] - 部分药物成分在德国生产 血液稀释剂Eliquis在荷兰生产 欧洲多地都可能面临关税上调[12] - 公司有能力将部分生产转移回美国 但完全转移需投入数十亿美元新建设施 近期刚以430亿美元收购Seagen 资金压力大[14][15] 艾伯维(AbbVie) - 管理层未将潜在关税影响纳入2025年业绩指引 但伯恩斯坦分析师将其列为"最高风险类别" 预计每年可能损失数亿美元[17][18] - 畅销药Rinvoq(爱尔兰/加拿大/德国生产)和Humira(德国/波多黎各生产)涉及跨国供应链[19] - 公司计划未来10年投入100亿美元扩大美国本土产能 同时面临Humira和Rinvoq两项专利战 营销费用高企[20][21]