标普500指数表现 - 标普500指数在过去一年至5月21日上涨9.8%，但成分股表现分化，Target股价同期下跌超40% [1] Target股息表现 - 公司自1967年上市以来持续派息，去年6月季度股息上调1.8%，实现连续53年股息增长，成为"股息之王" [4] - 当前股息支付率为50%，年度股息4.48美元，基于管理层7-9美元的每股收益预期，派息能力无忧 [10] - 股息收益率达4.8%，显著高于标普500平均1.3%的水平 [10] 经营数据与挑战 - 2023财年Q4同店销售增长1.5%，但2024财年Q1同店销售下降3.8%，客流量减少2.4个百分点，消费额下降1.4个百分点 [6][7] - Q1经调整后每股收益1.30美元，较上年同期2.03美元下滑 [7] - 面临关税上升导致的成本压力，以及因缩减多元化倡议引发的抵制活动影响客流 [8][9] 估值水平 - 当前市盈率11倍，低于一年前的18倍和十年中位数16倍，相较标普500的28倍市盈率具有吸引力 [11] - 股价下跌创造估值机会，长期投资者可关注基本面改善带来的倍数扩张潜力 [12][13] 长期前景 - 公司差异化商品策略有望在经济环境稳定后重新吸引消费者 [8] - 管理层已就抵制事件与相关团体展开建设性对话 [9] - 四季度抵制活动前客流数据为正，显示业务韧性 [12]