名创优品盈利表现及目标价调整 - 公司第一季度盈利未达预期 营业利润率按年下跌4个百分点 [1] - 下调美股目标价3% 由23 2美元降至22 5美元 但维持买入评级 [1] - 2025年全年指引基调减弱 业务好转尚未显现 [1] 利润率下降原因分析 - 利润率较低的海外直销(DTC)业务收入贡献增加 [1] - 中美地区DTC门店利润率下降 [1] 未来盈利预期与挑战 - 公司维持2025年收入增长快于2024年的预期 [1] - 2025年第二季末将重新审视经调整盈利增长预期 [1] - 美国市场已连续四个季度出现盈利增长慢于收入增长的情况 [1]