新股发行信息 - 交大铁发将于5月27日开启新股申购，发行价格为每股8.81元，发行市盈率为12.6倍 [1] - 发行股票数量为1909万股(不含超额配售选择权)，若全额行使超额配售选择权，发行数量将增至2195.35万股 [1] - 战略配售发行数量为381.8万股，占超额配售选择权行使前发行数量的20% [1] - 战略投资者包括国投证券、上海电科股权投资基金管理有限公司、国铁建信资产管理有限公司等 [1] 公司基本面 - 公司为轨道交通基础设施安全智能产品及装备国家级"小巨人"，主要产品包括安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料等 [2] - 2022-2024年营业收入分别为2.35亿元、2.73亿元、3.35亿元，归属于母公司所有者的净利润为0.34亿元、0.48亿元、0.53亿元 [2] - 客户集中度较高，前五大客户销售收入占比2022-2024年分别为93.36%、87.96%和94.09% [2] - 可比公司最新滚动市盈率中值达37.7倍 [3] 募投项目 - 募集资金将用于"新津区交大铁发轨道交通智能产品及装备生产新建项目"、"新津区交大铁发研发中心建设项目"等 [3] - 生产新建项目建设期2年，达产后预计每年增加营业收入2.47亿元，增加净利润3千万元 [3] 行业分析师观点 - 公司研发能力较强，产品多次应用于国家重大铁路建设项目并获得多项奖项 [3] - 基本面稳健，研发能力强、资质高，核心产品市占率高 [3] - 有望受益于轨交设备行业景气度持续，新股首发估值低，流通盘小 [3] 北交所IPO市场情况 - 近一个月北交所IPO审核节奏加快，4月27日至5月25日新受理7家公司 [4] - 2024年全年北交所共上市23只新股，1至5月上市4家企业 [4] - 2024年至今北交所上市企业平均中签率0.09%，首发募集资金超过2亿元的企业平均中签率0.14% [4] - 94家排队企业2024年归母净利润均值8967.02万元，高于北交所企业均值4211.35万元 [5] - 净利润5000万元以上企业数量达80家，占比85.11% [5]