海光信息与中科曙光战略重组 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金，两家公司股票自5月26日起停牌不超过10个交易日 [1] - 这是科创板首例"子公司反向吸收合并母公司"案例，也是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首单上市公司层面吸收合并 [1] - 2024年及2025年一季度，中科曙光营收分别为131.48亿元和25.86亿元，净利润分别为19.11亿元和1.86亿元；海光信息同期营收分别为91.62亿元和24亿元，净利润分别为19.31亿元和5.06亿元 [2] 重组战略意义 - 双方主营业务在算力产业链上下游紧密关联，海光信息为芯片厂商，中科曙光为服务器龙头，合并将实现技术互补和产业链协同 [2] - 高管表示重组是"补短板、锻长板"的尝试，可形成规模效应，推动国产算力产业整合，服务国家战略需求 [2] - 合并有望加速国产芯片在政务、通信、金融等场景的规模化应用，加快国产替代进程 [3] 中科院资产背景 - 中科曙光为中科院计算所旗下上市公司，海光信息第一大股东为中科曙光（持股28%），二者均为中科院优质资产 [3] - 中科院实控的其他上市公司包括中科信息（机器视觉龙头）、中国科传（科技出版龙头）、中科星图（空天地大数据引领者）等14家行业领军企业 [4] 政策环境分析 - 此次合并是5月16日重组新规实施后的首单案例，新规简化审核程序、提升监管包容度，旨在支持头部企业整合产业链 [6] - 2024年9月证监会发布"并购六条"，2025年政策持续加码，明确支持科技型企业并购重组 [6][7] - 2025年已披露资产重组超600单（同比+40%），重大重组90单（同比+230%），完成交易金额超2000亿元（同比+1060%） [7] 行业影响展望 - 华福证券指出合并将形成产业链协同，未来可能出现更多并购重组以做强电子信息产业 [5] - 开源证券认为央国企整合与硬科技并购是当前两大趋势，政策驱动下科技领军企业将加速壮大 [7]