核心观点 - 雪佛龙与埃克森美孚就圭亚那Stabroek区块权益展开激烈争夺 该区块可采储量超过110亿桶 雪佛龙拟530亿美元收购拥有30%权益的赫斯公司遭遇埃克森美孚阻挠 后者主张优先购买权 [1] - 争议焦点在于优先购买权条款是否适用于企业合并 雪佛龙认为仅针对资产直接出售 埃克森美孚则强调赫斯70%价值来自圭亚那权益 资产与实体出售无本质区别 [2] - 案件已提交国际商会仲裁 预计第三季度末裁决 结果将影响未来能源行业并购中优先购买权的适用标准 [6][7] 雪佛龙战略动机 - 公司油气储量降至98亿桶 为十年来最低水平 亟需通过收购赫斯改善储量接替率 [3] - 圭亚那区块是少数兼具高增长与低成本的产油区 成功收购将显著提升长期产量前景 [3] - 已获股东和美国监管批准 并在公开市场购入5%赫斯股票 并购套利基金持有超100亿美元赫斯股票押注交易成功 [4] 埃克森美孚立场 - 作为区块作业者持有45%权益 主张2010年代签署的联合作业协议赋予其优先购买权 [1][5] - 认为雪佛龙介入将破坏现有合作框架 削弱对西半球最重要产油区的控制力 [5] - 强调公司承担早期开发风险的历史贡献 要求维护协议权利 [5] 行业影响 - 裁决结果将重塑石油能源行业战略格局 无论哪方胜出都会引发连锁反应 [7] - 可能确立企业并购中优先购买权条款解释的新判例 尤其影响高价值能源项目交易 [6]