里昂降美团目标价至185港元 外卖竞争与全球扩张令利润率承压 金十数据5月27日讯，里昂表示，美团(03690.HK)2025年第一季度业绩超出预期，总收入及调整后息税 前利润按年分别增长18%和62%，达866亿元人民币及112亿元人民币，分别高于该行预估1%和12%。外 卖业务持续健康增长，即时购物和到店业务在品类扩张推动下实现强劲增长。所有利润率均随着规模扩 大而改善，但公司预计2025年第二季度核心本地商务收入增长放缓且利润按年下降，因其将不惜一切代 价应对竞争，同时新业务亏损因全球扩张而增加。里昂预计美团2025年第二季度总收入按年增长13%， 调整后息税前利润按年下降21%，其中核心本地商务收入预计按年增长10%，调整后息税前利润按年下 降12%。该行将美团今明两年调整后净利润预测下调7%及6%，因此将目标价从195港元下调至185港 元。评级跑赢大市。 ...