出口数据表现 - 4月逆变器出口金额同环比均提升 符合预期 [2] - 出口德国0 94亿美元 同比+167% 环比+48% [1][2] - 出口荷兰1 62亿美元 同比持平 环比+63% [1][2] - 出口捷克0 17亿美元 同比+96% 环比+200% [2] - 出口美国0 2亿美元 同比-11% 环比-18% [2] - 出口巴西0 4亿美元 同比-42% 环比-13% [2] - 出口印度0 4亿美元 同比-2% 环比-16% [2] - 出口巴基斯坦0 5亿美元 同比+2% 环比+25% [2] - 出口越南0 1亿美元 同比+58% 环比+2% [2] 国内地区出口表现 - 江苏4月出口1 02亿美元 同比+12% 环比+24% [1][3] - 浙江4月出口1 95亿美元 同比+22% 环比+23% [1][3] - 广东4月出口2 87亿美元 同比+3% 环比+25% [1][3] - 安徽4月出口1 22亿美元 同比+7% 环比+14% [3] 行业趋势与价格 - Q2为逆变器传统旺季 欧洲需求修复 新兴市场涌现 [1][2] - 预期5 6月需求景气度延续 [1][2] - 4月出口单台价格上升 主要因工商储占比提升 [4] - 4-5月并网逆变器20 50 110KW价格分别为0 14 0 13 0 12元/W 较3月持稳 [4] 投资建议 - 预期逆变器公司Q2出货实现环比增长 [5] - 建议关注美国敞口较小 欧洲和新兴市场占比较高的户储逆变器公司 [5] - 推荐昱能科技(688348 SH) 锦浪科技(300763 SZ) [5] - 相关标的包括德业股份(605117 SH) 固德威(683901 SH) [5]