通胀预期与市场反应 - 美国通胀掉期价格自"解放日"以来几乎没有变化，一年期通胀掉期4月2日为3.4%，上周为3.36% [1] - 五年期通胀掉期小幅上升，从2.54%升至2.56% [2] - 标普全球PMI初值显示美国5月投入成本与产出价格创2022年以来最快增速，但市场对通胀预期反应冷静 [6] 通胀数据与指标 - 截至4月的12个月里美国通胀年率为2.3%，核心通胀率为2.8% [6] - 高盛预计关税将使核心PCE通胀率在今年反弹至3.6%，明年回落 [8] - 密歇根大学调查显示美国消费者对未来一年通胀预期从4月的6.5%跃升至7.3% [9] 市场波动与资产表现 - Cboe波动率指数(VIX)已回落至20附近，接近长期平均水平 [2] - ICE美银美林MOVE指数自4月初以来显著下降 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨1.8%，标普500指数上涨2%，纳斯达克综合指数劲升2.5% [9] - 美国10年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.432% [9] 贸易政策与市场情绪 - 特朗普宣布推迟对欧盟征收50%关税，被视为改善全球贸易关系的积极信号 [2] - 美中贸易谈判"停火"协议推动5月消费者信心指数反弹 [9]